腾远钴业:12月28日召开分析师会议,Hel Ved Capital Management Limited、重庆财聚投资有限公司等多家机构参与

来源:   2022-12-29 15:37:11
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2022年12月29日腾远钴业(301219)发布公告称公司于2022年12月28日召开分析师会议,Hel Ved Capital Management Limited、重庆财聚投资有限公司、诚通基金管理有限公司、大成基金管理有限公司、大家保险资产管理有限责任公司、东兴证券股份有限公司、敦和资产管理有限公司、工银瑞信基金管理有限公司、光大永明资产管理股份有限公司、广发基金管理有限公司、国寿安保基金管理有限公司、安诚财产保险股份有限公司、国泰基金管理有限公司、华创证券有限责任公司、华富基金管理有限公司、豪迈资本管理有限公司、汇添富基金管理股份有限公司、恒越基金管理有限公司、嘉实基金管理有限公司、建信保险资产管理有限公司、建信基金管理有限责任公司、民生证券股份有限公司、安信基金管理有限责任公司、农银汇理基金管理有限公司、鹏扬基金管理有限公司、平安基金管理有限公司、浦银安盛基金管理有限公司、清华控股有限公司、全国社会保障基金理事会、趣时资产管理有限公司、上海宝升科技投资有限公司、上海常春藤资产管理有限公司、上海枫池资产管理有限公司、安信证券股份有限公司、上海贵源投资有限公司、上海和谐汇一资产管理有限公司、上海进崟投资管理有限公司、上海开思股权投资基金管理有限公司、上海明溪天泽投资管理有限公司、上海盘京投资管理中心(有限合伙)、上海七曜投资管理合伙企业(有限合伙)、上海彤源投资发展有限公司、上海壹德资产管理有限公司、上海紫阁投资管理有限公司、北京成泉资本管理有限公司、上汽通用汽车金融有限责任公司、申万菱信基金管理有限公司、深圳创富兆业金融管理有限公司、深圳恒德投资管理有限公司、深圳前海无忧股权投资基金管理有限公司、深圳市梵宇资产管理有限公司、深圳市鹏万私募证券基金管理有限公司、深圳市杉树资产管理有限公司、深圳中天汇富基金管理有限公司、生命保险资产管理有限公司、北京泓澄投资管理有限公司、四川金舵投资有限责任公司、太平基金管理有限公司、太平洋资产管理有限责任公司、泰信基金管理有限公司、信达澳亚基金管理有限公司、信达证券股份有限公司、西南证券股份有限公司、厦门金恒宇投资管理有限公司、甬兴证券有限公司、招商证券资产管理有限公司、北京拓璞创新资产管理中心(有限合伙)、浙江杭州余杭农村商业银行股份有限公司、浙江钧鸣投资管理有限公司、浙江物产中大投资有限公司、浙商证券股份有限公司、中兵财富资产管理有限责任公司、中国北方工业有限公司、中国工商银行股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、中国人保资产管理有限公司、中融国际信托有限公司、北京旭日利邦投资管理中心、中信建投基金管理有限公司、中信里昂证券有限公司、中信证券股份有限公司、中银国际证券股份有限公司、中银基金管理有限公司、珠海横琴粤信资产管理有限公司、珠江人寿股份有限公司、长江养老保险股份有限公司参与。

具体内容如下:


【资料图】

问:二期募投项目进展?

答:二期募投项目13,500吨钴、10,000吨镍、15,000吨电池废料综合收车间,工程、设备安装均已完成,目前已在单体调试和联动水试阶段。由于受到疫情影响,导致项目进度延迟,公司将加快推进募投项目进程。

问:公司本次扩产扩能的出发点是什么?资金缺口如何规划?

答:公司始终坚持“把中游做大,向上游拓展,向下游延伸,根植资源地作保障,着眼新材料求发展”战略方针,结合项目规模、市场供需、自身优势、行业前景等多方面原因,公司未来将在新能源产业崛起的大势下,中游拓宽产品品类产能,并与有优势的上下游企业进行战略合作,实现优势互补,共同打造产业闭环。

截止2022年三季度末公司的资产负债率不到14%,且保持每年盈利状态,本次扩产扩能的资金缺口公司将自筹解决,管理层会合理分配好每一分钱,根据客户及市场的需求,会分时间分阶段来逐步兑现。

问:公司的募投项目各产线是否有环保上的风险?

答:公司非常重视环保上的投入,打造内部绿色循环系统,实现余热发电、光伏发电、三废收利用等,并积极引进相关评级体系,打造绿色工厂。

问:回收板块公司优势都有哪些?

答:公司在二次资源获取和收利用上具有技术、渠道、规模、融资渠道等优势。

首先,在技术上,公司的冶炼能力比较强,二次收的技术原理相通,公司拥有长期的技术积淀来实现二次资源的高收率,公司的理念是“吃干榨净”。随着收行业竞争越来越大,收率在未来将会成为整个收行业的博弈点。

其次,在渠道上,公司拥有稳定的下游客户渠道,且客户均是业内龙头企业。

再次,在规模上,公司国、内外均有工厂,扩能扩产速度较快,并拥有通畅的融资渠道。

最后,公司管理团队正在集中精力做二次资源业务布局,相信公司的努力一定会有收获。

问:3C和新能源在钴需求的占比如何?

答:2021年3C和新能源占比约46,2022年3C消费疲软,新能源用钴需求占比上升,同时电积钴需求有扩大趋势。

问:如何看待未来钴行业的市场?

答:2022年经历了很多黑天鹅、灰犀牛的事件,新冠疫情、俄乌战争、美国缩表加息、人民币贬值等等,对于需求端存在较大影响。随着相关政策的放开,公司对整个市场长期来看持乐观态度。目前钴的需求主要三类新能源、3C数码、航天军工等。

钴在新能源汽车产业的应用正在飞速发展,动力电池市场空间足够大。我们相信,将来电池市场一定是多元化的,不管是三元电池、磷酸铁锂电池还是氢燃料电池等,都具有各自的发展空间,不可能形成专一市场,包括现在特斯拉推出了新能源货车,货车的用钴量相对小轿车会高很多。因此我们不担心钴在新能源汽车领域的发展会受到限制。

钴也广泛应用在3C电池领域,虽然近期手机等消费电子设备疲软,但随着元宇宙概念的兴起,新型消费电子设备,如扫地机器人、无人机、吸尘器、穿戴电子设备将为钴提供新的需求增长空间。

同时钴还应用在航天军工领域,近期受俄乌战争效应带动,欧美军费投入激增,钴作为重要的军事装备原料之一(飞机、坦克、导弹等),成为今年电钴需求新的增长点。因此公司不担心钴未来的市场发展空间。

问:新规划产能中二次资源的占比情况?

答:公司会根据市场、价格等相关的情况,及时调整采购策略和各类资源的配比。

问:公司对二次资源的爆发期预计?

答:当下显然还没到电池报废的爆发期,但各类锂电池的报废量已有不少;同时,在电池生产环节也会有报废的电池材料流向市场,公司计划在爆发期来临前做好相关产业链布局,夯实技术储备能力、提升收率。

问:公司使用二次资源的优势?

答:公司拥有领先的二次资源收技术。目前来看,与外采钴中间品相比,二次资源收成本略低;但与从刚果腾远自产钴中间品相比,成本略高。

二次资源相较原生资源主要优势1)可快速对市场情况做出调整。收原料运输到工厂只需一到两周,而原生资源到厂的运输时间接近三个月,因此,二次资源的充分利用可以减少钴价波动、甚至倒挂的情况;2)风险小。与原生资源投资需要长时间勘探储量相比,二次资源的风险相对小得多,可为公司未来在全球范围内寻求优质的原生资源留出足够的时间。

问:公司的库存周期情况?

答:公司库存周期以保障正常生产3个月的原料,由于原料由刚果制成中间品再到港口运输时长接近3个月,为保障公司正常运转,公司安全库存为满足公司满产不少于3个月的原料库存。

问:公司库存占比情况?

答:目前公司的库存占比结合二期产能释放属于正常库存。

问:刚果腾远在境外是否有经营风险?

答:目前刚果腾远在境外运营情况一切正常,公司在刚果金耕耘多年,履约能力强,与当地各方长期保持良好关系。相关经营风险可参考公司招股说明书和其他公告文件。

腾远钴业(301219)主营业务:钴、铜产品的研发、生产与销售

腾远钴业2022三季报显示,公司主营收入36.55亿元,同比上升25.09%;归母净利润4.22亿元,同比下降44.45%;扣非净利润3.92亿元,同比下降48.11%;其中2022年第三季度,公司单季度主营收入9.67亿元,同比下降12.88%;单季度归母净利润-1.25亿元,同比下降148.04%;单季度扣非净利润-1.47亿元,同比下降156.77%;负债率13.16%,投资收益-920.05万元,财务费用-6043.81万元,毛利率27.36%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级,买入评级2家;过去90天内机构目标均价为110.0。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出4849.02万,融资余额减少;融券净流入35.37万,融券余额增加。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,腾远钴业(301219)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力良好,营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标3.5星,好价格指标3.5星,综合指标3.5星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)

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